Vì sao thị trường M&A dầu khí thượng nguồn Mỹ sụt giảm liên tiếp?

13:00 | 26/10/2025

(PetroTimes) - Hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) trong lĩnh vực dầu khí thượng nguồn tại Mỹ giảm gần 30% trong quý III, khi giá dầu duy trì ở mức thấp khiến nhà đầu tư tạm dừng giao dịch, theo báo cáo của hãng phân tích Enverus.

Vì sao thị trường M&A dầu khí thượng nguồn Mỹ sụt giảm liên tiếp?

(Ảnh minh họa)

Enverus cho biết, hoạt động M&A đã giảm ba quý liên tiếp, đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với giai đoạn sôi động trước đó - khi thị trường chứng kiến những thương vụ khổng lồ như ExxonMobil mua lại Pioneer Natural Resources trị giá 60 tỷ USD năm 2023, hay Chevron thâu tóm Hess với giá 53 tỷ USD, hoàn tất trong năm nay.

Năm 2023, tổng giá trị các thương vụ M&A trong ngành đạt mức kỷ lục 192 tỷ USD, sau đó giảm còn 105 tỷ USD trong năm 2024, theo dữ liệu của Enverus.

Từ tháng 7 đến tháng 9, giá dầu thô WTI trung bình khoảng 65 USD/thùng - đủ để nhiều nhà khai thác duy trì lợi nhuận, nhưng vẫn thấp hơn khoảng 10 USD so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng giá trị các thương vụ được công bố trong quý đạt 9,7 tỷ USD, giảm 28% so với quý trước.

“Giá dầu quanh mức 60 USD, hoặc thấp hơn, khiến việc bán tài sản trở nên khó khăn, đặc biệt với các quỹ đầu tư tư nhân nắm giữ tài sản thiên về dầu”, ông Andrew Dittmar, chuyên gia phân tích cấp cao tại Enverus Intelligence Research, nhận định.

“Hầu hết các cơ hội M&A còn lại trong lĩnh vực dầu đá phiến đều cần mức giá cao hơn để các công ty đại chúng có thể biện minh cho việc chi tiền mua lại các khu vực chưa phát triển”, ông nói thêm.

Trong quý III, Crescent Energy là bên mua lớn nhất khi thâu tóm Vital Energy trong thương vụ hoán đổi cổ phiếu trị giá 3 tỷ USD vào tháng 8, giúp Crescent mở rộng đáng kể sự hiện diện tại lưu vực đá phiến Permian ở Texas và New Mexico.

Khí đốt trở thành điểm sáng

Trong khi các tài sản tập trung vào dầu chịu áp lực, khí đốt lại nổi lên như điểm sáng, được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng mạnh về xuất khẩu LNG và các trung tâm dữ liệu tiêu thụ năng lượng lớn.

Theo Enverus, Stone Ridge Holdings - một công ty tư nhân - đã thực hiện thương vụ lớn thứ hai trong quý, trị giá 1,3 tỷ USD, để mua lại tài sản năng lượng của ConocoPhillips tại bang Oklahoma, thuộc lưu vực Anadarko.

“Giá tài sản tăng cao ở khu vực Haynesville, chủ yếu do nhu cầu từ các nhà đầu tư châu Á muốn tiếp cận nguồn khí gắn với LNG, đang thúc đẩy các bên tìm kiếm cơ hội ở những khu vực khác”, ông Dittmar nhận xét.

Theo dữ liệu của LSEG, giá khí tiêu chuẩn Henry Hub (Louisiana) trung bình khoảng 3 USD/triệu BTU, so với 2,23 USD cùng kỳ năm 2024.

Các doanh nghiệp châu Á đang gia tăng đầu tư vào tài sản khí đốt của Mỹ khi năng lực xuất khẩu LNG của nước này tiếp tục mở rộng. Tập đoàn JERA của Nhật Bản đang trong giai đoạn đàm phán nâng cao để mua tài sản khai thác khí trị giá khoảng 1,7 tỷ USD, trong khi Tập đoàn CPC của Đài Loan đã bắt đầu thảo luận sơ bộ về việc mua tài sản khí đá phiến tại Mỹ, theo Reuters.