Triển vọng địa chiến lược 2024: Làm thế nào để phát triển mạnh trong bối cảnh địa chính trị phức tạp? (Kỳ 3)

7. Địa chính trị đại dương

Sự kiện gần đây, bao gồm cả việc phá hủy đường ống Nord Stream 2 và hơn thế nữa các cuộc tập trận tự do hàng hải thường xuyên đều đã nêu bật sự gia tăng căng thẳng địa chính trị. Cạnh tranh về quyền kiểm soát và tiếp cận các đại dương trên thế giới sẽ dày đặc hơn trong năm 2024, điều này kéo theo những tác động đối với chuỗi cung ứng, luồng dữ liệu, nguồn cung cấp lương thực-thực phẩm và an ninh năng lượng.

Nguy cơ gián đoạn địa chính trị đối với vận tải biển sẽ phát triển vào năm 2024, theo đánh giá gần đây của thế giới về 11 tuyến đường huyết mạch hàng hải nhộn nhịp nhất (ước tính trị giá 7,4 nghìn tỷ USD giá trị thương mại có nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng riêng ở Đông Á). Hiện vẫn đang diễn ra hành động quân sự ở Biển Đen, tăng cường các hoạt động hải quân và không quân trong và xung quanh Biển Đông, và khả năng có thêm các cuộc đụng độ hải quân đáng kể ở Vịnh Ba Tư đã làm gia tăng giá bảo hiểm hàng hải và có khả năng phá vỡ các tuyến vận tải biển quốc tế (xem Hình 8).

Mối quan ngại cũng sẽ gia tăng về tính dễ bị tổn thương của các hoạt động cơ sở hạ tầng viễn thông dưới nước. Công ty chuyên nghiên cứu dịch vụ TeleGeography (Washington D.C, Hoa Kỳ) ước tính có khoảng 550 tuyến cáp quang ngầm dưới đấy biển sâu đang hoạt động và đang được lên kế hoạch trên toàn cầu, kéo dài khoảng 870.000 dặm. Việc xây dựng tuyến cáp quang mới về mặt địa chính trị khu vực nhạy cảm như tuyến cáp Asia Link nối Đông Nam Châu Á và Trung Quốc ngày càng có nguy cơ bị ảnh hưởng về mặt địa chính trị do các cuộc tấn công mạng hoặc mang tính vật lý. Quá trình chuyển đổi năng lượng sẽ thúc đẩy sự quan tâm đến việc khai thác dưới đáy biển sâu các loại khoáng sản quan trọng. Các nhà khoa học tại Cơ quan Khảo sát địa chất Hoa Kỳ (USGS) ước tính khai thác đấy biển sâu có thể chiếm tới 35–45% khoáng sản quan trọng sẽ được cung cấp vào năm 2065. Cơ quan quản lý đáy biển quốc tế (the International Seabed Authority) sẽ tăng tốc những nỗ lực được tiến hành từ năm 2014 để thiết lập các quy định khai thác để khai thác đáy biển sâu. Tuy vậy, với khoảng 64% diện tích đáy đại dương nằm ngoài quyền tài phán quốc gia nên cạnh tranh địa chính trị diễn ra để đảm bảo quyền tiếp cập vào những nguồn lực này sẽ ngày càng phát triển.

Tương tự như vậy, sự suy giảm trữ lượng cá/hải sản cũng có thể dẫn đến tăng căng thẳng quốc tế. Tổ chức Lương thực và nông nghiệp của Liên hợp quốc (FAO) báo cáo rằng tỷ lệ trữ lượng được đánh bắt ở mức sinh học không bền vững đã tăng từ chỉ 10% (1970) lên đến mức 35% (2019). Hiện xuất hiện những nỗ lực mạnh mẽ hơn để chống lại các hoạt động khai thác bất hợp pháp, không báo cáo và không được kiểm soát (IUU) trong việc đánh bắt cá/hải sản sẽ làm gia tăng tần suất các sự cố trên biển giữa các hạm đội đánh bắt cá và hải quân hoặc lực lượng bảo vệ bờ biển. Hơn 175 quốc gia trên thế giới cũng đang đàm phán một thỏa thuận ràng buộc nhằm hạn chế ô nhiễm nhựa toàn cầu, gây ảnh hưởng đến hơn 800 loài sinh vật biển và ven biển vào năm 2024. Bắc Băng Dương cũng sẽ là đấu trường hội tụ tất cả những xu hướng này khi khí hậu ấm lên làm băng tan, góp phần mở rộng khả năng tiếp cận khu vực. Địa chính trị gia tăng căng thẳng cũng sẽ tiếp tục kéo dài sang khu vực Bắc Cực, chẳng hạn như khi bảy nước thành viên của Hội đồng Bắc Cực đã đình chỉ tư cách thành viên của CHLB Nga sau khi cuộc xung đột Nga-Ukraine xảy ra.

Chính phủ các nước thường giải quyết các vấn đề hàng hải một cách từ từ từng phần một. Do khả năng xảy ra xung đột địa chính trị lớn hơn nên chính phủ các nước có khả năng khai phá nhiều chiến lược tích hợp hơn nhằm giải quyết tất cả các vấn đề liên quan. Tuy nhiên, bất chấp những tiến bộ trong việc nhất trí với Liên hợp quốc văn bản Hiệp ước Biển cả 2023 (the High Seas Treaty) về bảo vệ đa dạng sinh học đại dương, căng thẳng địa chính trị gia tăng sẽ thách thức nỗ lực đa phương để điều tiết nền kinh tế đại dương trong năm 2024.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp

Quản lý rủi ro hậu cần và gia tăng khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng: Mặc dù giá bảo hiểm vận chuyển đã tăng lên nhưng mức độ cao hơn việc tăng tỷ lệ bao phủ có thể áp đặt cao hơn đáng kể trên toàn cầu cước vận chuyển cho các công ty phụ thuộc nhiều vào giao thương hàng hải. Các công ty cũng có thể phải đối mặt với sự chậm trễ vận chuyển và thiệt hại hoặc mất mát hàng hóa và tàu thuyền nếu xung đột lớn nổ ra.

Giám đốc điều hành nên xây dựng kế hoạch dự phòng để giảm thiểu rủi ro và hạn chế tăng chi phí, điều này sẽ cung cấp thông tin cho các chiến lược đang diễn ra để giảm thiểu rủi ro cho chuỗi cung ứng thông qua việc xem xét nhiều hơn các cách tiếp cận dựa trên khu vực.

Khám phá các cơ hội đầu tư và đổi mới hàng hải: Khai thác đáy biển sâu, nuôi trồng thủy sản và các hoạt động kinh tế biển khác được cho là đã chín muồi cho sự đổi mới. Sự chú ý trên đại dương về nền kinh tế tăng trưởng, những lĩnh vực này có thể sẽ ngày càng trở nên thị trường năng động cho vốn đầu tư của khu vực tư nhân và chính phủ các nước. Ví dụ, nhu cầu về các biện pháp phòng vệ đa dạng sản phẩm và dịch vụ, bao gồm cả tàu chiến thông thường, máy bay giám sát và hệ thống giám sát hàng hải, là có khả năng sẽ gia tăng lên. Việc đầu tư vào các giải pháp dựa trên thị trường cho công tác quản lý các khu bảo tồn biển và mở rộng nuôi trồng thủy sản bền vững có xu hướng mở rộng. Các nhà lãnh đạo nên tìm hiểu những cơ hội chiến lược nào cho việc mở rộng nền kinh tế đại dương có thể cung cấp cho công ty của họ.

Phát triển chiến lược đại dương với các bên liên quan và tính bền vững phía trước và trung tâm: Chính phủ, các nhà hoạt động môi trường và cộng đồng hàng hải sẽ chú ý tới các công ty hoạt động hàng hải. Tiềm năng về danh tiếng và thiệt hại tài chính cho các công ty có thể là đáng kể nếu hoạt động kinh doanh gây ra tác hại sinh thái. Ngược lại, những công ty phát triển tài nguyên đại dương với sự tham vấn của các bên liên quan có thể sẽ có những chiến lược bền vững hơn cho sự sáng tạo giá trị lâu dài. Ví dụ, các công ty khai thác mỏ có hoạt động khai thác công nghệ có thể khai thác đáy biển sâu một cách có lợi, đồng thời hạn chế thiệt hại nghiêm trọng về môi trường, thì đều sẽ có lợi thế cạnh tranh.

Các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp: Sản xuất tiên tiến và di động; sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ; năng lượng và tài nguyên; các dịch vụ tài chính; chính phủ và cơ sở hạ tầng; khoa học y tế và chăm sóc sức khỏe.

8. Cạnh tranh hàng hóa

Biến đổi khí hậu, cuộc chiến ở Ukraine và quá trình chuyển đổi năng lượng đang thay đổi động lực cung và cầu toàn cầu đối với nhiều loại những mặt hàng thiết yếu. Số quốc gia có tình trạng cực đoan căng thẳng về nguồn nước đã tăng từ 17 trường hợp (2019) lên tới 25 trường hợp (2023), theo tổ chức phi chính phủ Viện Tài nguyên thế giới (the World Resources Institute, Washington D.C, Hoa Kỳ). Kể từ năm 2021, theo FAO, chỉ số giá lương thực thế giới dao động ở mức cao nhất kể từ những năm 1970. Cơ quan USGS ước tính sản lượng đất hiếm toàn cầu tăng 131% trong 5 năm cho đến năm 2022, bao gồm cả sản lượng đáng kể sắp tới đi vào sản xuất ở Hoa Kỳ (xem Hình 9). Cạnh tranh địa chính trị vẫn sẽ gia tăng trong năm 2024 để đảm bảo nguồn cung của ba mặt hàng chính: khoáng sản quan trọng, thực phẩm và nước.

Lĩnh vực đầu tiên và có thể dễ nhận thấy nhất của cạnh tranh hàng hóa sẽ là các khoáng chất quan trọng cung cấp năng lượng cho pin xe EV và chuyển đổi năng lượng rộng lớn hơn. Trung Quốc, nơi xây dựng nền công nghiệp của mình trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị ở mức thấp, sẽ duy trì chiến lược vị trí là nhà tinh chế khoáng sản quan trọng lớn nhất thế giới từ ngắn hạn đến trung hạn. Một số nước giàu khoáng sản sẽ đi theo sự dẫn dắt của Indonesia và Namibia yêu cầu chế biến khoáng sản có giá trị gia tăng cao hơn trong nước. Hoa Kỳ và EU sẽ tìm kiếm các thỏa thuận cung ứng với các nước trên thế giới, bao gồm cả thông qua chương trình Đối tác an ninh khoáng sản (the Minerals Security Partnership) và Hành lang Lobito (the Lobito Corridor).

Hàng hóa nông nghiệp cũng sẽ là một lĩnh vực cạnh tranh khác bởi vì tình trạng mất ổn định và mất an ninh lương thực vẫn là mối quan tâm hàng đầu. Biến đổi khí hậu thay đổi sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến năng suất cây trồng và sản xuất lương thực, trong khi cuộc chiến ở Ukraine sẽ tiếp tục hạn chế nguồn cung ngũ cốc toàn cầu, đặc biệt là khi CHLB Nga miễn cưỡng tái can dự vào Sáng kiến ngũ cốc trên Biển Đen​​​​. Một số quốc gia như Mexico và Ấn Độ sẽ tiếp tục áp đặt thuế xuất khẩu có mục tiêu hoặc cấm nhập khẩu nông sản hàng hóa nhằm đảm bảo nguồn cung trong nước. Trung Quốc hiện là nước duy nhất quốc gia trở thành nước nhập khẩu hàng đầu thế giới của cả sáu loại ngũ cốc và thịt động vật chính, theo báo cáo của FAO, sẽ tiếp tục ưu tiên an ninh lương thực, bao gồm cả việc thông qua việc tiếp cận nguồn cung nước ngoài thông qua cái mà một số nhà nghiên cứu gọi là “Con đường tơ lụa thực phẩm” (the Food Silk Road).

Sự cạnh tranh về năng lượng và lương thực sẽ ngày càng gay gắt hơn được kết nối với nhau vì nhiên liệu sinh học là một phần của quá trình nỗ lực loại bỏ carbon hiện nay. IEA ước tính rằng nhiên liệu sinh học sẽ chiếm khoảng 22% sản lượng ngô toàn cầu vào năm 2024. Điều này có thể trở thành một vấn đề chính trị nổi bật ở các nước đối mặt với lạm phát lương thực hoặc mất an ninh lương thực khi mức giảm 50% lượng ngũ cốc được sử dụng làm nhiên liệu sinh học ở Châu Âu và Hoa Kỳ sẽ bù đắp cho tất cả lượng xuất khẩu ngũ cốc của Ukraina bị mất, theo the World Resources Institute.

Nguồn nước sẽ là lĩnh vực cạnh tranh hàng hóa thứ ba trong năm 2024 do hình thái khí hậu El Niño theo kiểu “Dao động phương Nam” là sự biến đổi có tính chu kỳ không đều của gió và nhiệt độ bề mặt biển trên phía đông Thái Bình Dương nhiệt đới, ảnh hưởng đến khí hậu hầu khắp các miền nhiệt đới và cận nhiệt đới, được dự báo sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể về lượng mưa. Về mặt địa chính trị, điều này có thể làm leo thang căng thẳng ở các khu vực căng thẳng về nước vì chỉ 24 trong số 153 quốc gia có vùng nước xuyên biên giới đạt thỏa thuận hợp tác toàn diện, theo Ủy ban về nước của Liên hợp quốc. Trong nước, các nhà hoạch định chính sách sẽ bắt đầu ưu tiên điều chỉnh cách thức tài nguyên nước được phân bổ theo các ngành và khu vực pháp lý, chẳng hạn như thỏa thuận bảo tồn sông Colorado năm 2023 được nhất trí bởi bảy tiểu bang của Hoa Kỳ nơi dòng sông chảy qua.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp

Cạnh tranh địa chính trị đối với các loại khoáng sản quan trọng có thể sẽ tiếp tục tạo ra thị trường thuận lợi hơn và các quy định động lực trong lĩnh vực khai thác mỏ, dẫn đến việc thăm dò nhiều hơn và cơ hội khai thác mỏ. Các công ty ở các khu vực khác chuỗi giá trị, chẳng hạn như các công ty tái chế kim loại, cũng có thể sẽ có cơ hội đổi mới và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Các nhà lãnh đạo nên kết hợp địa chính trị và tính bền vững cân nhắc chính sách vào các quyết định đầu tư của họ.

Cải thiện khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng nông nghiệp và thực phẩm: Sự gián đoạn toàn cầu trong chuỗi giá trị lương thực-thực phẩm sẽ tiếp tục tồn tại, đòi hỏi những người tham gia thị trường từ nông dân đến cửa hàng tạp hóa đều đánh giá lại mạng lưới cung cấp hiện tại và đa dạng hóa nếu có thể. Điều này có thể bao gồm việc sử dụng phân bón thông minh, tìm nguồn cung ứng nông nghiệp hàng hóa từ nhiều địa điểm hơn hoặc các biện pháp tăng cường khả năng chiến lược phục hồi khác. Trong nhiều trường hợp, có thể xuất hiện cơ hội để hợp tác với chính phủ các nước hoặc tiếp cận nguồn tài chính công để giúp cải thiện an ninh lương thực quốc gia, bao gồm cả Tuyên bố hành động Hiroshima về an ninh lương thực tự cường toàn cầu do G7 thông qua tháng 5/2023.

Đổi mới giữa các lĩnh vực về thách thức nước: Những thách thức về nước là kết quả của những giả định lỗi thời được xây dựng trên cơ sở hạ tầng hiện có và các thỏa thuận pháp lý, góp phần làm chín muồi sự đổi mới. Sự chú ý cao hơn đến quyền tiếp cận nguồn nước có thể tạo ra thách thức cũng như cơ hội. Chính phủ các nước có thể nắm bắt những thay đổi vốn có trong đa vũ trụ địa chính trị giải quyết căng thẳng về nước xuyên biên giới với các nước láng giềng. Các nhà hoạch định chính sách nên hợp tác với các công ty cấp nước và các công ty công nghệ để thiết kế và đầu tư cải tiến hạ tầng quản lý nước. Với ý nghĩa quan trọng mô hình khí hậu hình thái El Niño có thể xảy ra vào năm 2024, chính phủ các nước và các công ty nên lập kế hoạch hỗ trợ khẩn cấp nâng cao khi phải giải quyết với cả lũ lụt và hạn hán.

Các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp: Sản xuất tiên tiến và di động; sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ; năng lượng và tài nguyên; các dịch vụ tài chính; chính phủ và cơ sở hạ tầng; khoa học y tế và chăm sóc sức khỏe; công nghệ, truyền thông và viễn thông.

9. Chính sách xanh kép

Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm và lạm phát cao, vào năm 2023, chính phủ một số nước đã bắt đầu rút lại các quy định giảm phát thải CO₂ đã được thống nhất trước đó nhằm làm tăng chi phí trong ngắn hạn. Đồng thời, sự hỗ trợ của chính phủ đối với nền kinh tế xanh trong nước đã tăng dần lên. Đến năm 2024, mục tiêu quốc gia về tăng trưởng kinh tế và an ninh năng lượng sẽ thúc đẩy chính sách ứng phó với biến đổi khí hậu của các nước, điều này sẽ tăng cường bản chất đa tốc độ của các quy định về tính bền vững.

Chính phủ các nước sẽ tăng cường hỗ trợ cho công nghệ xanh do trong nước sản xuất, củng cố cả an ninh năng lượng và mục tiêu tăng trưởng kinh tế, đồng thời đẩy mạnh quá trình loại bỏ carbon. Năm 2024, Trung Quốc có kế hoạch lắp đặt 200GW năng lượng tái tạo và bắt đầu triển khai cắt giảm thuế khóa trị giá 72 USD tỷ USD để thúc đẩy nhu cầu về xe điện EV. Tại Hoa Kỳ, việc tiếp tục thực hiện đạo luật Giảm thiểu lạm phát năm 2022 sẽ cung cấp trợ cấp công nghệ xanh và thuế tín dụng. EU có kế hoạch triển khai khoản tài trợ lên tới 380 tỷ USD vào năm 2030 khi thông qua Kế hoạch công nghiệp thỏa thuận xanh. Chính phủ các nền kinh tế lớn khác, bao gồm cả Brazil, Australia và UAE sẽ tiếp tục đầu tư vào năng lượng tái tạo trong nước.

Tuy vậy, một số chính phủ khác có thể làm chậm việc triển khai các quy định về tính bền vững nhằm đáp ứng các mục tiêu kinh tế ngắn hạn và thu hút sự ủng hộ của cử tri. EU sẽ giảm yêu cầu công bố thông tin trong báo cáo Chỉ thị phát triển bền vững của doanh nghiệp (CSRD) có hiệu lực vào tháng 1/2024 và sẽ được nới lỏng vào năm 2035 về việc cấm sử dụng động cơ đốt trong đối với ô tô và xe tải. Indonesia và Nhật Bản được cho là cũng trì hoãn thuế tín chỉ carbon theo kế hoạch cho đến năm 2025 (xem Hình 10). Ngược lại, Ủy ban Giao dịch và sàn chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) dự kiến ​​sẽ giới thiệu các quy định về tiết lộ biến đổi khí hậu bị trì hoãn nhiều lần và tiểu bang California sẽ nỗ lực thực hiện nghĩa vụ báo cáo của riêng mình trong vài năm tới cho dù những thách thức pháp lý có thể xảy ra có thể tạo ra sự không chắc chắn.

Tại một số quốc gia, một số người dân sẽ tỏ ra thất vọng khi nhận thấy sự thiếu nỗ lực bền vững toàn diện, trong khi những người khác tiếp tục tham gia nỗ lực để chống lại số người nêu trên. Điều này có thể ảnh hưởng kết quả trong siêu chu kỳ bầu cử toàn cầu và có thể sẽ tăng cường hoạt động môi trường tại một số thị trường phát triển. Tại một số quốc gia, các nhóm hành động về biến đổi khí hậu có thể đẩy nhanh việc sử dụng các cuộc biểu tình để gây rối. Về mặt địa chính trị, các chính sách xanh cũng sẽ có tính hai mặt. Đối tác thương mại của một số quốc gia sẽ phản đối chính sách ứng phó biến đổi khí hậu mà họ coi là sự bảo hộ hoặc phân biệt đối xử. Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon (CBAM) của EU sẽ vẫn là nguồn hỗ trợ căng thẳng thương mại toàn cầu; các nước khác có thể ban hành các mức thuế trả đũa.

Bên cạnh đó, nhiều thị trường mới nổi lớn cũng sẽ giới thiệu hoặc mở rộng chính sách giá đối với lượng khí carbon để tài trợ cho quá trình chuyển đổi xanh của họ cũng như đảm bảo khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu tại các thị trường phương Tây. Theo dõi Hội nghị lần thứ 28 Các bên tham gia Công ước khung của Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (COP28) diễn ra vào tháng 12/2023 cho thấy, căng thẳng địa chính trị có thể tiếp tục phát triển giữa các quốc gia đang tìm kiếm tham vọng và tài trợ lớn hơn về biến đổi khí hậu và những quốc gia được coi là cản trở chương trình nghị sự hội nghị trên.

Tuy nhiên, cạnh tranh địa chính trị cũng sẽ thúc đẩy nhiều khoản đầu tư xanh hơn tại các thị trường mới nổi khi mà Trung Quốc, Hoa Kỳ và EU tìm cách xây dựng mối quan hệ với các quốc gia dao động địa chính trị. Ví dụ, Ngân hàng đầu tư cơ sở hạ tầng Châu Á (AIIB) do Trung Quốc lãnh đạo có kế hoạch phân bổ một nửa khoản cho vay hàng năm của mình cho các dự án ứng phó với biến đổi khí hậu vào năm 2025. Hoa Kỳ và EU cũng công bố các dự án mới nhằm tạo ra nền kinh tế tăng trưởng bền vững ở các nước như Ấn Độ, Argentina và Ai Cập.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp

Đẩy mạnh đầu tư bền vững, hợp tác với các chính phủ: Các công ty, đặc biệt là những công ty đầu tư đáng kể trong nghiên cứu và phát triển thì đều có thể có cơ hội tiếp cận nhiều quỹ công hơn đầu tư cho công nghệ xanh đầu tư. Các chương trình đào tạo lại kỹ năng do chính phủ tài trợ dành cho sinh viên và các chuyên gia cũng có thể giúp các công ty lấp đầy khoảng cách thị trường lao động hiện tại về kỹ năng xanh. Các công ty cũng có thể có thể kêu gọi được vốn đầu tư tài chính với chi phí thấp hơn cho đầu tư xanh do nhiều nhà đầu tư đánh giá rủi ro dài hạn thấp hơn liên quan đến những tài sản như vậy. Mức độ cạnh tranh địa chính trị ngày càng cao và huy động tài trợ cho ứng phó với biến đổi khí hậu toàn cầu thì đều có thể đem lại các cơ hội tăng trưởng liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng ở các nước mới nổi và thị trường cận biên.

Kết hợp việc chuyển đổi thuế khóa và các quy định về hoạt động và lập kế hoạch tài chính: Chính phủ các nước sử dụng thuật toán “quay lui” hoặc trì hoãn một số quy định về tính bền vững, chẳng hạn như thuế tín chỉ carbon, điều này có thể giúp giảm bớt áp lực tài chính cho các công ty trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự thay đổi đột ngột trong các mục tiêu môi trường sẽ tạo ra sự không chắc chắn cho các dự báo tài chính và chiến lược đầu tư. Ví dụ như những thay đổi đối với các mốc thời gian đã thỏa thuận trước đó sẽ loại bỏ dần xe ô tô chạy bằng động cơ đốt trong sẽ ảnh hưởng đến các giả định và dự báo về chiến lược của các nhà sản xuất xe điện EVs. Hơn nữa, sự xuất hiện của thuế tín chỉ carbon không đồng nhất và triển vọng triển khai không chắc chắn của chúng sẽ làm gia tăng mức độ phức tạp về tuân thủ thực thi đối với các công ty có hoạt động toàn cầu.

Tiếp tục tập trung vào chiến lược bền vững dài hạn: Mặc dù nhiều chính phủ trên thế giới dự kiến ​​sẽ giảm phạm vi của các quy định về tính bền vững và sự phơi bày bắt buộc trong ngắn hạn, các công ty nên tiếp tục hội nhập tính bền vững trong chiến lược và sự siêng năng của họ. Việc luôn dẫn đầu của đường cong quy định trên toàn cầu và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng thì người dân và nhà đầu tư sẽ tiếp tục được ngợi khen, chẳng hạn như 52% số giám đốc điều hành trong báo cáo của EY 2023 “Nghiên cứu giá trị bền vững” đều cho biết những giá trị tài chính từ ứng phó với biến đổi khí hậu có được đã vượt quá sự mong đợi của họ. Sự tập trung vào an ninh năng lượng có nghĩa là các nhà lãnh đạo cũng nên kết hợp cân nhắc địa chính trị vào chiến lược xanh của họ nhằmgiảm thiểu rủi ro gián đoạn và tăng chi phí.

Các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp: Sản xuất tiên tiến và di động; sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ; năng lượng và tài nguyên; các dịch vụ tài chính; chính phủ và cơ sở hạ tầng ; cổ phần tư nhân; công nghệ, truyền thông và viễn thông.

10. Thích ứng với biến đổi khí hậu mang tính cấp bách

Kể từ khi Công ước khung của Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (UNFCCC) được thông qua vào năm 1992, chính sách thích ứng với biến đổi khí hậu đã tập trung vào việc giảm thiểu, đó chính là giảm phát thải khí nhà kính GHG để ngăn chặn biến đổi khí hậu. Tuy nhiên, 30 năm qua, khí hậu toàn cầu đã thay đổi. Giai đoạn chín năm cuối cùng vừa qua (2014–2022) được xếp hạng là chín năm nóng nhất được ghi nhận, và tổ chức Khí tượng thế giới dự báo nhiệt độ toàn cầu sẽ đạt đến mức cao mới trong 5 năm tới. Ngay cả với tư cách là những nhà hoạch định chính sách cố gắng giảm thiểu biến đổi khí hậu thông qua giảm phát thải CO₂ thì sự cấp thiết của việc thích ứng với những rủi ro vật lý hiện tại của sự thay đổi khí hậu sẽ trở nên tập trung hơn trong năm 2024.

Ước tính chỉ có 5% Các bên tham gia UNFCCC lập kế hoạch thích ứng với biến đổi khí hậu trong năm 2021 song con số đó đã tăng vọt lên hơn 80% (2022), theo báo cáo của Liên hợp quốc. Sau khi đánh giá toàn cầu về các hành động thích ứng với biến đổi khí hậu trong năm 2023, chính phủ các nước có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào việc thực hiện các cam kết trong năm 2024. Điều này sẽ bao gồm các tiêu chuẩn và đầu tư mới để cải thiện khả năng phục hồi của các tòa nhà trước các mối nguy môi trường. Ví như Hoa Kỳ đang hỗ trợ hơn 1 tỷ USD đóng góp cho những nỗ lực ứng phó với biến đổi khí hậu. Chính phủ nhiều nước khác sẽ sử dụng các giải pháp dựa vào thiên nhiên để giảm thiểu tác động thời tiết khắc nghiệt, chẳng hạn như làm mát vỉa hè ở thủ đô Tokyo (Nhật Bản) hoặc các tòa nhà những thiết kế làm mát khu đô thị ở Singapore. Lực lượng đặc nhiệm về công bố tài chính liên quan đến tự nhiên (taskforce on nature-related financial disclosures-TNFD) ra đời vào tháng 9/2023 đã nhận được sự hỗ trợ chính trị quốc tế thông qua sự chứng thực của các Bộ trưởng Tài chính G7. Ủy ban Tiêu chuẩn bền vững quốc tế là một cơ quan thiết lập tiêu chuẩn trực thuộc Quỹ IFRS, có nhiệm vụ xây dựng và phát triển các tiêu chuẩn báo cáo tài chính liên quan đến phát triển bền vững thì cũng có thể khởi động một dự án nhằm đưa đa dạng sinh học được công bố trong năm 2024, đã góp phần làm cho khoảng cách đầu tư thích ứng với biến đổi khí hậu có thể sẽ trở nên rõ ràng hơn. Chu kỳ dao động hình thái El Niño-phương Nam hiện nay là có khả năng là một hiện tượng khí hậu mạnh, làm tăng nguy cơ thời tiết cực đoan trong năm 2024. Chẳng hạn, Úc đang chuẩn bị đón nhiều hơn đợt sóng nhiệt, cháy rừng và lốc xoáy. Thời tiết khắc nghiệt như vậy sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2012-2021, riêng bão, cháy rừng và lũ lụt đã gây thiệt hại khoảng 0,3% GDP toàn cầu mỗi năm theo Swiss Re Ltd., là công ty tái bảo hiểm của Thụy Sĩ công bố.

Hiện thì nơi nào chịu biến đổi khí hậu ảnh hưởng nặng nề nhất thì việc mất sinh kế có thể sẽ xảy ra dẫn đến bất ổn chính trị nhiều hơn trong năm 2024. Ví dụ, Viện nghiên cứu hòa bình quốc tế Stockholm nhận thấy rằng biến đổi khí hậu ở vùng Sahel nằm ở khu vực giáp ranh sa mạc Sahara đã dẫn đến suy thoái sinh kế, xung đột tài nguyên và các nhóm vũ trang mở rộng việc tuyển quân. Theo ước tính có tới tám cuộc đảo chính ở các nước khu vực Sahel xảy ra trong ba năm qua. Hiểu một cách rộng hơn, sự bất mãn của xã hội với khả năng phục hồi biến đổi khí hậu không đủ làm gia tăng khả năng xảy ra những thay đổi mạnh mẽ hơn đối với chính phủ trong thời kỳ kinh tế toàn cầu siêu chu kỳ bầu cử toàn cầu.

Vấn đề di cư do biến đổi khí hậu cũng sẽ nhận được nhiều sự chú ý hơn. Chu kỳ hình thái El Niño có nghĩa là số người phải di dời trong nước trước các mối nguy hiểm về mặt thời tiết trong năm 2024 có thể vượt qua mức gần 32 triệu người trong 2022. Ngoài ra, cũng có khả năng xảy ra nhiều cuộc di cư xuyên biên giới do biến đổi khí hậu nhiều hơn từ các khu vực có nguy cơ cao hiện có xu hướng mới nổi và thị trường cận biên, theo báo cáo Chỉ số rủi ro khí hậu toàn cầu (global climate risk index-CRI), để đi tới các điểm đến ở Châu Âu và khu vực Bắc Mỹ. Sự nhạy cảm chính trị đang diễn ra xung quanh vấn đề nhập cư vào các thị trường nêu trên có thể làm gia tăng căng thẳng xã hội.

Nhu cầu thích ứng với biến đổi khí hậu ước tính cao gấp từ 5 đến 10 lần so với các dòng tài chính thích ứng quốc tế, theo báo cáo của Liên hợp quốc. Hiện có một câu hỏi mang tính bản lề trong năm 2024 sẽ vẫn là liệu thị trường có phát triển hay không và phát triển như thế nào khi mà chính phủ các nước tài trợ cho các nỗ lực thích ứng với biến đổi khí hậu ở các nước mới nổi và thị trường cận biên (xem Hình 11). Ngoài ra, vấn đề thiên nhiên cũng có thể đứng ở mức cao trong chương trình nghị sự vào năm 2024 nêu tại Hội nghị lần thứ 16 Các bên tham gia Công ước bảo tồn đa dạng sinh học (Convention on biological biversity-CBD) sẽ được triệu tập vào tháng 10 tới.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp

Đầu tư vào các chiến lược thích ứng với biến đổi khí hậu mang tính đổi mới: Hiện sự chú ý đến nhu cầu cấp bách về thích ứng với biến đổi khí hậu ngày càng tăng lên, điều này có thể sẽ đòi hỏi nhiều vốn đầu tư công và tư nhân hơn để hỗ trợ cho nghiên cứu và nhân rộng các chiến lược thích ứng với biến đổi khí hậu mới mà theo một số ước tính cho thấy đây có thể trở thành một thị trường trị giá 2 nghìn tỷ USD hàng năm trong thập kỷ này. Điều này sẽ tạo cơ hội cho các công ty cơ sở hạ tầng và xây dựng cũng như các công ty cung cấp những giải pháp dựa vào thiên nhiên và tăng cường đa dạng sinh học. Ví dụ, nhiều thành phố hơn có thể tìm kiếm các nhà thiết kế đô thị kết hợp cây xanh và nước đưa vào cảnh quan thành phố để hoạt động như giải pháp làm mát đô thị.

Các nhà lãnh đạo cũng nên đánh giá liệu công ty của họ có vai trò trong tham gia phát triển hoặc triển khai các giải pháp đổi mới thích ứng với biến đổi khí hậu, bao gồm các chiến lược thích ứng của hoạt động riêng họ và dấu chân bất động sản.

Kết hợp biến đổi khí hậu đưa vào đánh giá địa điểm và sự gia tăng đầu tư: Các hiện tượng thời tiết cực đoan sẽ tiếp diễn gây thiệt hại về vốn vật chất là bộ máy được sử dụng để sản xuất hàng hóa và dịch vụ ngay cả khi khí hậu vật chất mang tính rủi ro mãn tính, chẳng hạn như mực nước biển dâng cao sẽ làm giảm giá trị của một số tài sản và làm gián đoạn hoạt động kinh doanh. Điều này sẽ ngày càng trở thành điều quan trọng đối với các công ty phải cân nhắc như vậy khi họ đầu tư vào các nhà máy sản xuất mới hoặc các dự án với tài sản vật chất dài hạn khác, đặc biệt trong bối cảnh sự do dự ngày càng gia tăng của các công ty bảo hiểm khi cung cấp bảo hiểm ở những địa điểm mang tính rủi ro cao. Các nhà lãnh đạo nên kết hợp việc đánh giá kế hoạch thích ứng với biến đổi khí hậu quốc gia tại địa phương và quốc gia cũng như đa dạng sinh học tác động đến các quyết định của họ về mối quan hệ với nhà cung cấp cũng như những vụ mua bán lại tiềm năng.

Chuẩn bị cho những tác động tiềm ẩn về mặt tiền tệ và tăng thuế khóa: Hiện tình trạng biến đổi khí hậu đang tàn phá cơ sở hạ tầng, bao gồm cả cơ sở hạ tầng giao thông và điện, điều này thường dẫn đến việc gây gián đoạn các hoạt động kinh doanh khác. Trong khi khoảng cách thích ứng với biến đổi khí hậu vẫn còn tồn tại, chính phủ các nước sẽ phải đối mặt với việc cắt giảm thu nhập từ thuế đến từ các hoạt động kinh doanh trì trệ và tăng chi tiêu tài chính để xây dựng lại cơ sở hạ tầng bị hư hỏng. Các nhà lãnh đạo nên chuẩn bị cho việc tình hình tài chính của chính phủ sẽ xấu đi sau đó và có khả năng làm giảm giá trị của đồng nội tệ. Các công ty cũng nên theo dõi những tình huống như vậy có thể dẫn đến việc tăng thuế trên diện rộng hoặc mục tiêu tại các ngành công nghiệp cụ thể như dầu khí nhằm cải thiện nền tài chính của chính phủ.

Các ngành bị ảnh hưởng trực tiếp: Sản xuất tiên tiến và di động; sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ; năng lượng và tài nguyên; các dịch vụ tài chính; chính phủ và cơ sở hạ tầng; khoa học y tế và chăm sóc sức khỏe; cổ phần tư nhân; công nghệ, truyền thông và viễn thông.

Ngành lĩnh vực bị ảnh hưởng

Top 10 diễn tiến địa chính trị hàng đầu trong “Triển vọng địa chiến lược năm 2024” sẽ có tác động trên diện rộng đối với các công ty trong nhiều lĩnh vực và khu vực địa lý. Tuy nhiên, mỗi sự phát triển có thể có nhiều tác động trực tiếp hơn đối với một số ngành lĩnh vực và ngành nhỏ nhất định, đặc biệt là trong ngắn hạn và trung hạn (xem Hình 12). Một số lĩnh vực sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tất cả hoặc gần như toàn bộ top 10 xu hướng phát triển hàng đầu, bao gồm cả lĩnh vực công nghệ có tính “chiến lược cao”, lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng có tính “chiến lược truyền thống”. Các chủ đề thị trường chính và tác động kinh doanh của tám lĩnh vực sẽ được nêu trong phần này.

Sản xuất và biến đổi tiên tiến

Mô hình vận hành và chuỗi cung ứng sẽ thay đổi

Trong lĩnh vực sản xuất và biến đổi tiên tiến (AM&M), ba vấn đề chính mà các công ty phải đối mặt là khả năng tiếp cận và phân bổ vốn đầu tư, kỹ năng và tính sẵn có của lực lượng lao động cũng như việc cung cấp đầu vào và các thành phần. Mỗi vấn đề này có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi những diễn tiến địa chính trị trong năm 2024. Ưu tiên an ninh kinh tế có thể ảnh hưởng đến việc tiếp cận và phân bổ vốn cho nhiều AM&M các công ty. Những chính sách này tập trung vào việc xây dựng hoặc mở rộng hoạt động sản xuất năng lực trong các sản phẩm chiến lược trong nước của các quốc gia, vì vậy, một số nhà sản xuất sẽ có thể tiếp cận các ưu đãi tài chính của chính phủ, thuế tín dụng hoặc các khoản trợ cấp khác cho các dự án chi tiêu vốn mới.

Tương tự như vậy, các nhà sản xuất thâm nhập hoặc mở rộng thị trường mới như một phần của chiến lược đa dạng hóa chương trình nghị sự có thể đủ điều kiện cho các chương trình khuyến khích của chính phủ. Thay đổi dấu chân quốc tế có thể thay đổi hồ sơ rủi ro chính trị của các công ty sản xuất, đòi hỏi phải làm mới cả chiến lược và quy trình quản lý rủi ro của họ.

Chương trình nghị sự đa dạng hóa cũng sẽ ảnh hưởng đến lực lượng lao động của các công ty công nghiệp. Chính sách thị trường lao động và sự sẵn có về kỹ năng ở các thị trường thay thế, chẳng hạn như ở các khu vực Đông Nam Á, Đông Âu và Mỹ Latinh, sẽ là những cân nhắc quan trọng đối với các công ty công nghiệp, đặc biệt là những công ty đòi hỏi lao động có tay nghề cao hơn nhằm tìm cách đa dạng hóa hoạt động hoặc chuỗi cung ứng của họ. Trong một số thị trường phát triển, các cuộc đình công và các hoạt động lao động khác đã tăng cao vào năm 2023, có thể tồn tại đến năm 2024.

Sự phát triển địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến một số khía cạnh đầu vào và cung ứng của các công ty công nghiệp chuỗi trong năm 2024. Sự cạnh tranh về hàng hóa sẽ ảnh hưởng đến giá cả và tính sẵn có của các mặt hàng khoáng sản quan trọng cần thiết cho nhiều loại đầu vào, bao gồm cả chất bán dẫn. Một số công ty (advanced, manufacturing and mobility sector-AM&M) cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các vấn đề tiếp cận nguồn nước khi mà chính phủ các nước tìm cách điều chỉnh cách thức sử dụng nguồn nước được phân bổ giữa các ngành và khu vực pháp lý, đặc biệt là ở các khu vực căng thẳng về nước.

Đa vũ trụ địa chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến các nhà sản xuất, đặc biệt thông qua tác động của nó đối với giá năng lượng toàn cầu. Ví dụ, bạo lực đang diễn ra ở khu vực Trung Đông có thể dẫn đến sự gia tăng giá dầu, một số loại phân bón quan trọng, hóa chất hữu cơ và bromine (Israel sản xuất 30% lượng bromine toàn cầu). Sự chuyển dịch liên tục sang các khối và mạng lưới liên minh cũng có thể làm tăng tính phức tạp cho các nhà sản xuất đang cố gắng cân bằng chi phí và rủi ro trên phạm vi toàn cầu của họ. Sự phân tán bản chất của chuỗi giá trị sản xuất dẫn đến địa chính trị đại dương làm gián đoạn thương mại hàng hải thì các công ty AM&M có thể phải đối mặt với tình trạng gián đoạn nguồn cung.

Trung Quốc vẫn là thị trường trọng điểm đối với nhiều nhà sản xuất, cả về sản xuất và bán hàng. Do vậy, động lực liên quan đến những thách thức trong nước ở Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể sẽ tác động lĩnh vực AM&M theo nhiều cách khác nhau. Sức mạnh của hoạt động kinh tế ở Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của các nhà sản xuất, cũng như bất kỳ chính sách nào của chính phủ nhằm mở rộng các năng lực sản xuất sản phẩm tiên tiến trong nước. Sự phát triển trong quan hệ của Trung Quốc với Hoa Kỳ và các nước phát triển thị trường khác sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng, đầu tư và chiến lược của các công ty sản xuất có dấu chân ở cả hai nhóm thị trường.

Ngoài ra, cũng còn có nhiều khía cạnh khác nhau của chính sách xanh kép có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh các mô hình trong ngành lĩnh vực. Việc thực hiện báo cáo phát thải CO₂ có thể tạo ra những thách thức cho một số nhà sản xuất. Đồng thời, đầu tư của chính phủ vào sản xuất xe điện EV có thể sẽ tạo cơ hội cho một số hãng sản xuất xe ô tô. Yêu cầu cấp bách về thích ứng với biến đổi khí hậu cũng có thể tác động các nhà sản xuất bởi vì các hiện tượng thời tiết khắc nghiệt có thể gây ra sự gián đoạn đáng kể cho hoạt động kinh doanh đa tầng của họ và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ

Tính bền vững và đa dạng hóa sẽ định hình lại chuỗi cung ứng

Các công ty trong lĩnh vực sản phẩm tiêu dùng và bán lẻ nằm trong số những công ty đi đầu trong lĩnh vực này sẽ đưa những cân nhắc về tính bền vững cho các mô hình và chiến lược kinh doanh của họ. Do vậy, các chính sách của chính phủ liên quan đến sắc lệnh hành pháp về thích ứng với biến đổi khí hậu có thể mang lại cơ hội cho các công ty tiêu dùng đầu tư vào không gian này để đảm bảo khả năng phục hồi của chính họ cũng như đầu tư đối với các sản phẩm và dịch vụ mới để hỗ trợ thị trường thích ứng với biến đổi khí hậu. Tuy nhiên, các thị trường và công ty không có đủ sáng kiến ​​thích ứng với biến đổi khí hậu có thể sẽ phải chịu thiệt hại trước những cú sốc kinh tế tiêu cực có thể dẫn đến thiếu hụt kinh doanh thương mại và doanh thu.

Chính sách xanh kép cũng sẽ tác động đến các công ty tiêu dùng khi họ tìm cách cân bằng chi phí và các ưu tiên tăng trưởng với nhu cầu ngày càng tăng để chứng minh và mang lại sự bền vững cho người tiêu dùng. Khi chính phủ các nước tiếp tục đưa ra các yêu cầu công bố thông tin về khí thải CO₂ thì các công ty sẽ cần đo lường và báo cáo lượng phát thải khí nhà kính GHG trong chuỗi cung ứng của họ và sẽ ngày càng tranh luận để tiêu chuẩn hóa và hài hòa hóa các số liệu báo cáo giữa các cơ quan quản lý khác nhau.

Trong khi một số công ty tiêu dùng có thể coi việc công bố thông tin về tính bền vững là một cách để quảng cáo thông tin xanh, những thông tin khác sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ người tiêu dùng và nhà đầu tư dẫn đến sự thay đổi trong chiến lược chuỗi cung ứng. Hoa Kỳ và Trung Quốc là những thị trường tiêu dùng lớn nhất thế giới và thường chịu trách nhiệm chiếm tỷ trọng lớn trong tăng trưởng của các công ty trong lĩnh vực này. Do đó, những thách thức trong nước ở Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể có tác động đáng kể đối với các công ty tiêu dùng. Nếu những thách thức trong nước ở cả hai thị trường trên được thể hiện theo những cách có ý nghĩa, thì các công ty tiêu dùng sẽ phải đối mặt với việc giảm triển vọng bán hàng và doanh thu. Trung Quốc cũng là một phần quan trọng trong sản xuất hàng tiêu dùng và chuỗi cung ứng, do đó, những thay đổi chính sách ở Trung Quốc hoặc sự biến động trong quan hệ Hoa Kỳ-Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các công ty.

Nhiều công ty tiêu dùng đang thực hiện chương trình đa dạng hóa bằng cách khai phá các giải pháp thay thế thị trường cho các địa điểm sản xuất và các mối quan hệ nhà cung cấp mới, một phần để phòng ngừa sự phụ thuộc quá mức vào các thị trường trọng điểm. Một số chính phủ đang đưa ra các ưu đãi khuyến khích đầu tư do những lợi ích công ăn việc làm mà việc tham gia chuỗi cung ứng tiêu dùng toàn cầu đem lại. Các công ty trong các lĩnh vực khác đầu tư vào các thị trường thay thế thì những khoản đầu tư này càng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế rộng hơn, có thể đem lại cơ hội cho các nhà bán lẻ mở rộng sang các thị trường mới. Cạnh tranh về hàng hóa sẽ có tác động đặc biệt đối với các ngành kinh doanh nông nghiệp nhỏ lẻ. Sự trỗi dậy chi phí đầu vào sẽ có tác động trực tiếp đến nguồn cung và giá cả hàng nông sản. Kết quả là nông dân hiện đang hướng tới đa dạng hóa các công cụ họ áp dụng, chẳng hạn như tận dụng dữ liệu để dự báo năng suất và tối ưu hóa đầu vào để phòng ngừa biến động giá đầu vào. Hạn chế về nguồn nước ngọt có thể cũng ảnh hưởng đến lĩnh vực kinh doanh nông nghiệp khi các chính phủ điều chỉnh cách phân bổ tài nguyên nước.

Địa chính trị các đại dương cũng có thể gây ảnh hưởng đến các công ty tiêu dùng và bán lẻ theo nhiều cách. Xung đột nghề cá và cách giải quyết chúng sẽ ảnh hưởng đến giá cả và sự sẵn có của cá làm thực phẩm cho các công ty đánh bắt, chế biến. Hiểu một cách rộng hơn, nguy cơ căng thẳng địa chính trị sẽ làm gián đoạn các tuyến đường vận chuyển huyết mạch quan trọng có thể gia tăng chi phí vận chuyển và giá bảo hiểm cho các công ty hàng tiêu dùng, nhiều công ty trong số đó đã xây dựng chuỗi cung ứng toàn cầu dựa vào các nút thắt hàng hải bận rộn nhất thế giới. Nếu vận chuyển là vật chất bị gián đoạn thì các công ty tiêu dùng sẽ phải đối mặt với sự chậm trễ của chuỗi cung ứng và chi phí gia tăng.

Năng lượng và tài nguyên

Mô hình sản xuất và tiêu thụ năng lượng sẽ thay đổi

Đây là một lĩnh vực chiến lược truyền thống mà gần như tất cả top 10 diễn tiến địa chính trị hàng đầu đều sẽ có ý nghĩa đối với các công ty năng lượng. Điều đáng kể nhất có lẽ là các chính sách xanh kép sẽ ảnh hưởng đến các mô hình và chiến lược kinh doanh cho toàn bộ lĩnh vực của các công ty năng lượng. Ở cấp độ vĩ mô, một số chính sách xanh có thể gây ra lạm phát trong ngắn hạn song về lâu dài, chúng có thể làm giảm lạm phát vì chúng bảo vệ một số quốc gia khỏi sự biến động của giá dầu toàn cầu. Cùng với nhu cầu ăn uống ngày càng tăng từ người tiêu dùng và nhà đầu tư thì những chính sách này sẽ thúc đẩy tốc độ chuyển đổi năng lượng trên thị trường trên khắp thế giới, trong đó, quá trình chuyển đổi diễn ra ở những tốc độ khác nhau và vào những thời điểm khác nhau cũng như chịu ảnh hưởng bởi sự lựa chọn chính sách của chính phủ. Ví dụ, một số chính phủ trong đó có Hoa Kỳ và EU sẽ tiếp tục phân bổ kinh phí để mở rộng chuỗi cung ứng công nghệ sạch tại địa phương (ví như xe điện EV). Các siêu chu kỳ bầu cử toàn cầu cũng có thể sẽ ảnh hưởng đến tham vọng và tốc độ của các chính sách xanh theo nhiều cách khác nhau của các thị trường trọng điểm.

Liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng, chuỗi cung ứng xung quanh các khoáng sản quan trọng mang ý nghĩa chiến lược quan trọng đối với ngành năng lượng và tài nguyên. Địa chính trị của các đại dương sẽ ảnh hưởng đến việc các công ty khai thác mỏ sẽ có thể thăm dò và khai thác tài nguyên khoáng sản dưới đáy biển sâu. Sự cạnh tranh hàng hóa diễn ra đối với các khoáng sản quan trọng sẽ ảnh hưởng đến các công ty khai thác ở nhiều khía cạnh khác nhau theo nhiều cách, bao gồm hoạt động và chuỗi cung ứng, kinh doanh bán hàng và doanh thu, tăng trưởng và đầu tư chiến lược cũng như các cân nhắc về tài chính và thuế khóa. Sự cạnh tranh về hàng hóa sẽ ảnh hưởng đến phần còn lại của lĩnh vực năng lượng và tài nguyên, chẳng hạn như xây dựng các công ty điện và tiện ích là các nhà máy quang điện thông qua việc cung cấp các khoáng chất quan trọng đã được tinh chế cho các công ty cung cấp bộ lưu trữ pin và cho các nhà sản xuất nhiên liệu sinh học thông qua tranh cãi giữa lương thực-thực phẩm và nhiên liệu.

Ưu tiên an ninh kinh tế cũng sẽ ảnh hưởng đến nơi các công ty năng lượng lựa chọn hoạt động, cũng như chính phủ các nước tìm kiếm sự tăng cường khả năng tự cung cấp năng lượng và giảm sự phụ thuộc vào các đối thủ địa chính trị để đảm bảo nguồn năng lượng. Chính phủ các nước ở Châu Âu sẽ tiếp tục theo đuổi những chính sách này trong bối cảnh lĩnh vực năng lượng, đặc biệt là do lịch sử của họ phụ thuộc vào nguồn khí đốt của CHLB Nga, trong khi chính phủ các nước khác đang có khả năng tập trung nhiều hơn vào các khoáng sản quan trọng. Chương trình nghị sự đa dạng hóa cũng sẽ ảnh hưởng đến nơi năng lượng các công ty thăm dò và khai thác tài nguyên. Do thị trường đa dạng hóa tiềm năng bị giới hạn bởi địa chất nên một số chính phủ có thể sử dụng nguồn tài nguyên của mình làm đòn bẩy để tăng thuế đối với các công ty năng lượng hoặc yêu cầu đầu tư giá trị gia tăng hơn vào thị trường của họ.

Quá trình chuyển đổi năng lượng đang góp phần tạo nên đa vũ trụ địa chính trị bằng cách mở rộng số lượng nước sản xuất năng lượng lớn trên thế giới. Cuộc chiến ở Ukraine đã gây ra nhiều hậu quả nên các nhà sản xuất dầu khí có thêm đòn bẩy địa chính trị, trong khi việc mở rộng năng lượng tái tạo và sản xuất pin dung lượng cao đang làm gia tăng ảnh hưởng của các nhà sản xuất khoáng sản. Điều này tạo ra cả thách thức lẫn cơ hội cho chiến lược toàn cầu của các công ty năng lượng. Kết hợp với giảm thiểu rủi ro và đa dạng hóa thì điều này có thể dẫn đến việc tập trung sản xuất và tiêu thụ năng lượng chặt chẽ hơn.

Đa vũ trụ địa chính trị cũng có thể dẫn đến việc tạo ra các nhóm năng lượng mới dành cho những mục đích quan trọng ví dụ như khoáng sản về dầu mỏ của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC). Điều này cũng tạo ra một môi trường trừng phạt quốc tế phức tạp và năng động hơn mà năng lượng các công ty cần phải tuân thủ thực thi.

Cuối cùng, yêu cầu cấp bách về thích ứng với biến đổi khí hậu có thể sẽ có tác động ngày càng tăng lên đối với các công ty năng lượng khi sự chú ý của các nhà hoạch định chính sách chuyển sang bảo vệ đa dạng sinh học và thiết lập hoặc mở rộng các bể chứa carbon. Hiện có khả năng có một lượng lớn đất đai mà chính phủ có thể tích cực duy trì trạng thái chưa phát triển như một phần của nỗ lực thích ứng với biến đổi khí hậu, điều này có thể có tác động đáng kể tới các công ty năng lượng trong trung và dài hạn. Đáng chú ý là sự gia tăng đáng kể về quy mô công nghệ tái tạo cần thiết để đạt được mục tiêu phát thải CO₂ ròng bằng 0 vào năm 2050 thể hiện sự căng thẳng đối với nguồn cung cấp ngắn hạn các dịch vụ và tài sản hệ sinh thái (ví như về diện tích đất, hoạt động khai thác và đầu vào như amoniac).

Các dịch vụ tài chính

Những thay đổi về cách thức và địa điểm phục vụ khách hàng

Dịch vụ tài chính là một lĩnh vực được quản lý chặt chẽ, vì vậy, hầu hết các tổ chức/thể chế tài chính đã thành lập các nhóm và quy trình để quản lý rủi ro về mặt pháp lý. Ngoài ra, chính sách tài khóa và tiền tệ còn tác động trực tiếp đến các tổ chức dịch vụ tài chính thông qua tác động của chúng lên lãi suất và chi phí vốn đầu tư. Trong môi trường toàn cầu hiện nay, hiện có nhiều diễn biến địa chính trị đa dạng hơn cũng đang tác động đến lĩnh vực dịch vụ tài chính.

Sự kết hợp giữa ưu tiên an ninh kinh tế và chương trình nghị sự đa dạng hóa đang ảnh hưởng đến phương cách các ngân hàng và công ty bảo hiểm cân nhắc về dấu chân và chiến lược toàn cầu của họ. Những diễn tiến địa chính trị này phát triển sẽ tiếp tục thay đổi nơi tập trung các chuỗi sản xuất và cung ứng toàn cầu, điều này sẽ thay đổi cách thức và nơi các ngân hàng phục vụ khách hàng của họ. Đối với các công ty bảo hiểm, những tiến triển địa chính trị có khả năng đặt ra những thách thức và gián đoạn mới mà có thể chưa được tính đến trong các mô hình bảo hiểm của họ. Các tổ chức dịch vụ tài chính sẽ cần phải theo dõi những thay đổi này trong cơ sở khách hàng của họ và điều chỉnh dấu chân của mình cho phù hợp.

Các chính sách xanh kép cũng sẽ ảnh hưởng đến phương cách các ngân hàng hoạt động trên các thị trường toàn cầu. Hiện có nhiều chính phủ các nước tiếp tục đưa ra các chính sách và quy định thừa nhận vai trò của các ngân hàng như các nhà cung cấp tài chính cho quá trình chuyển đổi xanh và các nỗ lực loại bỏ carbon của các ngành lĩnh vực khác. Tuy nhiên, hiện xuất hiện sự khác biệt ngày càng tăng giữa các chính sách xanh có ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính Hoa Kỳ so với Châu Âu và nhiều thị trường khác. Các ngân hàng sẽ cần phải điều hướng sự chuyển dịch này và môi trường pháp lý bền vững khác nhau, với một số lựa chọn để phù hợp với chính sách tham vọng nhiều hơn ngay cả ở những thị trường không yêu cầu nó. Những động lực này cũng có khả năng kéo dài một sự phân chia ngày càng tăng trong trọng tâm chiến lược, cam kết xã hội và lợi nhuận của các ngân hàng.

Sự cạnh tranh về hàng hóa sẽ tác động đến thị trường hàng hóa toàn cầu, bao gồm cả thị trường vốn các sản phẩm như hàng hóa tương lai. Động lực địa chính trị có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong giá cả tiền tệ nữa khi mà đa vũ trụ địa chính trị cũng sẽ ảnh hưởng đến thị trường vốn. Do vậy, thế giới đang chuyển dịch từ một hệ thống đơn cực hơn sang một hệ thống đa cực hơn thì một bộ tiền tệ đa dạng hơn cũng đang được sự dụng để thực hiện các giao dịch quốc tế, điều này sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và thị trường tiền tệ rộng lớn hơn và có thể hạn chế khả năng hợp tác hiệu quả giữa các ngân hàng trung ương trong thời kỳ khủng hoảng, góp phần làm tăng phần bù trừ rủi ro cho các ngành lĩnh vực. Đa vũ trụ địa chính trị cũng sẽ ảnh hưởng đến một loạt các tổ chức/thể chế tài chính thông qua các biện pháp trừng phạt quốc tế. Đặc biệt các ngân hàng sẽ cần giám sát và đảm bảo tuân thủ thực thi trong môi trường áp đặt trừng phạt năng động.

Các công ty bảo hiểm cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi một số diễn tiến địa chính trị hàng đầu, bao gồm thông qua các rủi ro quy mô lớn một cách thường xuyên hơn, những khoảng trống trong các loại rủi ro mà công ty bảo hiểm đang bảo lãnh và siết chặt lợi nhuận. Ví dụ, đa vũ trụ địa chính trị có thể dẫn đến nhiều xung đột hơn có thể làm tăng các yêu cầu bảo hiểm rủi ro chính trị và cũng có thể khuếch đại rủi ro trong các lĩnh vực như an ninh mạng.

Tương tự như vậy, địa chính trị các đại dương có khả năng làm tăng phí bảo hiểm và có thể làm gia tăng các yêu cầu bồi thường về bảo hiểm hàng hải. Sắc lệnh hành pháp về thích ứng với biến đổi khí hậu có thể tiếp tục gây sức ép lên lợi nhuận của các công ty bảo hiểm ở những khu vực địa lý trải qua nhiều hiện tượng thời tiết cực đoan thường xuyên và nghiêm trọng hơn.

Cuộc chiến chạy đua pháp lý gắn liền với địa chính trị của AI cũng sẽ ảnh hưởng đến các tổ chức dịch vụ tài chính. Các công ty sẽ phải đối mặt với các quy định khác nhau trên các thị trường, làm phức tạp việc quản lý dữ liệu, triển khai AI và tuân thủ thực thi quy định. Đặc biệt, đạo luật AI của EU có thể áp đặt quy mô lớn chế tài phạt tài chính nếu các công ty không tuân thủ các quy định của EU. Tuy nhiên, các công ty dịch vụ tài chính có thể nhân cơ hội tham gia vào một hành lang pháp lý “hộp cát điều tiết” (cơ chế thử nghiệm) của chính phủ để thử nghiệm các ứng dụng AI mới trong một môi trường được kiểm soát.

Chính phủ và cơ sở hạ tầng

Những thách thức hoạch định chính sách trong và ngoài nước

Chính phủ các nước sẽ bị ảnh hưởng bởi cả top 10 diễn tiến địa chính trị trong năm 2024. Đáng chú ý nhất là một số lượng đáng kể chính phủ nhiều nước trên thế giới phải đối mặt với các cuộc bầu cử như một phần của siêu bầu cử toàn cầu. Những chu kỳ bầu cử này trong nhiều trường hợp sẽ làm chậm chương trình hoạch định chính sách khi quan chức chính phủ tập trung vào việc lôi kéo cử tri bỏ phiếu để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Ngoài ra, hệ thống bầu cử của nhiều nước sẽ có nguy cơ bị can thiệp từ nước ngoài thông qua các cuộc tấn công mạng, các chiến dịch thông tin sai lệch, hoặc hoạt động tài chính khác. Trong khi đó, một số quan chức đương nhiệm sẽ giành chiến thắng giữ nguyên ghế thì làn sóng bầu cử này cũng sẽ đem lại những cá nhân mới vào các vị trí lãnh đạo chính phủ. Trong cả hai trường hợp, các sắc lệnh hành pháp phổ biến mới sẽ đem lạicho chính phủ các nước có cơ hội theo đuổi các chương trình nghị sự chính sách mới.

Ưu tiên an ninh kinh tế cũng sẽ tạo ra cả thách thức và cơ hội cho chính phủ các nước. Những chính sách như vậy có thể cho phép chính phủ hỗ trợ các khoản đầu tư mới vào nền kinh tế của họ nhằm thúc đẩy khả năng cạnh tranh quốc tế cho dù họ có thể phải đối mặt với những thách thức liên quan đến chi phí gia tăng và những căng thẳng tiềm ẩn với các đối tác thương mại. Trong khi các chính sách công nghiệp của chính phủ có thể thúc đẩy đầu tư vào nền kinh tế của họ thì các chính sách tương tự của các đối thủ địa chính trị cũng có thể sẽ làm sụt giảm FDI. Do đó, các nhà hoạch định chính sách phải cạnh tranh với các nước khác gia tăng thu hút đầu tư tư nhân, đặc biệt là vào các lĩnh vực chiến lược.

Chính phủ các quốc gia không liên kết cụ thể với bất kỳ cường quốc hoặc khối nào (swing) có thể sẽ có vị thế tốt trong cuộc cạnh tranh này khi mà các công ty tìm kiếm thị trường thay thế cho sản xuất, mối quan hệ nhà cung cấp và bán hàng như một phần của chương trình đa dạng hóa. Tuy nhiên, sự cạnh tranh giữa thị trường đa dạng hóa tiềm năng có thể trở nên khốc liệt hơn, vì vậy, chính phủ các nước này sẽ cần xác định đề xuất giá trị của họ đối với các công ty đa quốc gia, đồng thời đưa ra các chính sách nhằm giảm thiểu bất kỳ tiềm năng nào cản trở đầu tư vào nền kinh tế của họ. Tuy nhiên, áp lực về tài chính công cũng có thể hạn chế chính phủ các nước đó về các ưu đãi đầu tư mà họ có thể đưa ra.

Các công ty cơ sở hạ tầng cũng sẽ có cơ hội tăng trưởng và đầu tư gắn liền với các chính sách xanh kép biến đổi khí hậu và sắc lệnh hành pháp về thích ứng với biến đổi khí hậu. Các công ty cơ sở hạ tầng cũng sẽ phải đối mặt những thách thức về nguồn cung ứng lao động và năng suất khi mà các nghiên cứu phát hiện ra rằng nhiệt độ trái đất tăng sẽ tác động tiêu cực đến nhận thức năng suất và thể chất cho các hoạt động ngoài trời hoặc sử dụng thâm dụng lao động của ngành công nghiệp đòi hỏi một lượng lớn lao động để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ hoặc những hoạt động giải trí, thể thao và thư giãn được diễn ra ngoài trời ở môi trường bán tự nhiên hoặc tự nhiên.

Hiện nhiều chính phủ có thể sẽ tiếp tục phải đối mặt với sự đánh đổi liên quan đến hai diễn tiến liên quan đến biến đổi khí hậu trên. Trong nước, các nhà hoạch định chính sách sẽ cần phải cân bằng chi phí, khả năng chi trả và tài chính những thách thức với những cân nhắc về tính bền vững cũng như lợi ích và mối quan tâm của các lĩnh vực khác nhau và các nhóm xã hội. Trên bình diện quốc tế, chính phủ các nước sẽ phải đối mặt với một môi trường chính sách phức tạp hơn trong bối cảnh sức mạnh của các thể chế đa phương toàn cầu hiện đang suy giảm. Hiện có những áp lực ngày càng gia tăng lên chính phủ, đặc biệt là ở các thị trường phát triển, để hỗ trợ các nước khác về vấn đề giảm thiểu biến đổi khí hậu cũng như các nỗ lực cứu trợ nhân đạo và khắc phục thảm họa thiên nhiên.

Hiện những thách thức đa vũ trụ địa chính trị trong nước ở Hoa Kỳ và Trung Quốc cũng có khả năng tạo ra khó khăn hơn trong việc quản lý các đấu trường cạnh tranh quốc tế. Ví dụ, địa chính trị đại dương đòi hỏi sự tham gia đa phương về nhiều vấn đề khác nhau, bao gồm quản lý trữ lượng hải sản, khai thác khoáng sản quan trọng và bảo vệ tuyến cáp quang internet. Các khía cạnh của cuộc tranh đua đối với hàng hóa cũng cần thông qua đàm phán quốc tế, đặc biệt là xung quanh quyền tiếp cận đối với vùng nước xuyên biên giới. Mặc dù có thể đạt tiến bộ ở một số lĩnh vực trên song các nhà hoạch định chính sách cũng sẽ phải đối mặt với nhiều rào cản để đạt được các thỏa thuận đa phương. Trong một số trường hợp, những vấn đề này có thể trở thành các điểm nóng địa chính trị, chẳng hạn như liên quan đến quyền tài nguyên và các tuyến đường vận chuyển hàng hải ở Bắc Cực. Những căng thẳng khác liên quan đến đa vũ trụ địa chính trị cũng có thể khiến chính phủ các nước áp đặt nhiều biện pháp trừng phạt hơn đối với các đối thủ cũng như nhận thấy các tác nhân xấu.

Địa chính trị của AI cũng sẽ phức tạp bởi hệ thống toàn cầu đang bị chia rẽ. Các cơ quan quản lý là người đi đầu sẽ có cơ hội tác động đến sự phát triển các quy định của các quốc gia khác và xây dựng niềm tin của công chúng vào thị trường. Đồng thời, các chính phủ sẽ cảm thấy áp lực phải tăng cường đầu tư vào AI và tạo môi trường pháp lý phù hợp để thu hút đầu tư tư nhân. Trong khi một số chính phủ khác đang tìm kiếm sự đồng thuận toàn cầu về khung pháp lý AI mà có khả năng là các nhà hoạch định chính sách sẽ tập trung vào việc điều phối các phương pháp tiếp cận AI trong mạng lưới liên minh của họ.

Khoa học y tế và chăm sóc sức khỏe

Sự phát triển về dấu chân toàn cầu và mức độ nhu cầu

Các công ty dược phẩm, thiết bị y tế và khoa học đời sống khác có thể sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng đáng kể bởi sự phát triển địa chính trị trong năm 2024, đặc biệt là về nguồn cung dây chuyền và hoạt động của họ. Mặc dù cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe là một ngành có tính địa phương hóa cao với đặc điểm cơ cấu độc đáo ở mỗi quốc gia song nó sẽ bị ảnh hưởng bởi sự phát triển các yếu tố địa chính trị.

Được coi là một phần của chính sách ưu tiên an ninh kinh tế, chính phủ các nước sẽ tiếp tục khuyến khích hoặc bắt buộc phục hồi khả năng chuỗi cung ứng lớn hơn cho các công ty khoa học đời sống. Dựa trên kinh nghiệm của đại dịch COVID-19, chính phủ các nước xem xét hoạt chất dược phẩm (active pharmaceutical ingredients-API) và thiết bị y tế quan trọng đối với an ninh kinh tế-xã hội. Sở hữu trí tuệ về công nghệ sinh học của các công ty ngày càng được coi là mối quan tâm an ninh quốc gia và là một yếu tố của cuộc cạnh tranh địa chính trị. Nhiều công ty hoạt động trong lĩnh vực này có thể sẽ cần điều chỉnh dấu ấn toàn cầu và chuỗi cung ứng của họ tuân thủ thực thi các chính sách giảm thiểu rủi ro. Điều này có thể làm gia tăng chi phí về mặt đầu vào, sản xuất và lao động trên toàn ngành lĩnh vực.

Liên quan đến vấn đề trên, chương trình đa dạng hóa sẽ tác động đến các công ty khoa học đời sống về mặt các thị trường thay thế mà họ mở rộng hoặc thâm nhập. Ngoài mối quan hệ địa chính trị giữa chính phủ nước sở tại với chính phủ các nước mục tiêu, các nhà lãnh đạo sẽ cần phải xem xét môi trường rủi ro chính trị cụ thể của từng quốc gia khi điều chỉnh dấu chân toàn cầu của họ. Các công ty khoa học đời sống có thể sẽ được hưởng lợi từ các ưu đãi đầu tư ở một số thị trường song họ cũng có thể phải đối mặt với những thách thức liên quan đến kỹ năng lao động, tính sẵn có và chất lượng cơ sở hạ tầng. Trong vài trường hợp, các công ty sẽ cần đầu tư đáng kể vào việc nâng cao trình độ của người lao động.

Trong các lĩnh vực khoa học y tế và chăm sóc sức khỏe, các công ty đang khai phá cách khai thác AI để chuyển đổi chăm sóc sức khỏe của người dân. Ví dụ, các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe đang tìm cách tận dụng tốt hơn dữ liệu họ đã thu thập về bệnh nhân trong nhiều thập kỷ và AI cũng đang được sử dụng để giải quyết vấn đề sự thiếu hụt lực lượng lao động chăm sóc sức khỏe. Do đó, địa chính trị của AI phát triển như thế nào sẽ có tác động đáng kể về quản lý dữ liệu, tăng trưởng và cơ hội đầu tư trong lĩnh vực này. Quy định về AI có thể tạo ra rủi ro tuân thủ thực thi cho những người chơi truyền thống, ngay cả khi AI tạo cơ hội doanh thu cho những người đổi mới và những người mới gia nhập. Ngoài ra, việc sử dụng AI nhiều hơn có thể làm gia tăng rủi ro an ninh mạng vì dữ liệu sức khỏe đặc biệt nhạy cảm với tội phạm mạng.

Nhu cầu cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sự phát triển địa chính trị thông qua hiệu ứng bậc hai và bậc ba. Ví dụ, nếu chính phủ các nước không giải quyết hiệu quả vấn đề bắt buộc phải thích ứng với biến đổi khí hậu thì sức khỏe cộng đồng có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn do những tác động tiêu cực của tình trạng nhiệt độ cực đoan và chất lượng không khí kém (ví dụ do cháy rừng). Sự cạnh tranh về hàng hóa cũng có thể ảnh hưởng sức khỏe của một số người dân nếu họ không được tiếp cận đầy đủ với nước ngọt và thực phẩm. Do mức độ đa vũ trụ địa chính trị dẫn đến nhiều xung đột hơn trên khắp thế giới, hệ thống chăm sóc sức khỏe y tế sẽ bị căng thẳng ngay trong những lĩnh vực đó.

Cổ phần tư nhân

Cơ hội đầu tư theo định hướng chính sách

Tác động của sự phát triển địa chính trị khác nhau giữa các ngành lĩnh vực và khu vực địa lý, vì vậy đối với khu vực tư nhân các công ty cổ phần (private equity-PE), phần lớn tác động xảy ra ở cấp độ công ty trong danh mục đầu tư. Bất kỳ hoặc tất cả top 10 tiến triển địa chính trị hàng đầu có thể ảnh hưởng đến các công ty PE, tùy thuộc vào các lĩnh vực hiện diện trong danh mục đầu tư tư nhân. Tuy vậy, bất kể danh mục đầu tư của họ nắm giữ là bao nhiêu thì các công ty PE đều có thể bị ảnh hưởng bởi một số rủi ro chính trị ở cấp độ khu vực vĩ ​​mô.

Ưu tiên an ninh kinh tế sẽ ảnh hưởng đến lĩnh vực PE theo hai cách đối kháng. Thứ nhất, việc thực hiện nhiều hạn chế hơn đối với thương mại và đầu tư xuyên biên giới có thể sẽ tạo ra nhiều phân khúc thị trường hoặc khu vực địa lý “không thể đi” hơn cho các công ty PE, điều này có thể hạn chế sự tăng trưởng và đầu tư. Mặt khác, chính phủ các nước tạo ra môi trường hoặc khuyến khích đầu tư trong các lĩnh vực chiến lược trong nước tạo cơ hội cho nhiều quỹ khởi nghiệp địa phương hơn trên thị trường chẳng hạn như Trung Quốc. Một khi các chính sách công nghiệp như đạo luật Khoa học và CHIPS của Hoa Kỳ tiếp tục được áp dụng triển khai, quy mô vốn cần thiết sẽ tạo cơ hội cho các công ty PE hợp tác với doanh nghiệp trong việc tài trợ cho các khoản đầu tư mới. PE có thể sẽ nhìn thấy những cơ hội đầu tư như vậy trong lĩnh vực sản xuất chất bán dẫn, công nghệ sinh học và các lĩnh vực chiến lược khác.

Liên quan đến vấn đề này, địa chính trị của AI cũng có thể mang lại cơ hội cho PE đầu tư vào ngành công nghiệp mới nổi này. Cho đến nay, vốn mạo hiểm đã hoạt động tích cực hơn trong không gian này, tuy vậy, khi các chính phủ hướng sự chú ý nhiều hơn đến việc đổi mới và cạnh tranh trong lĩnh vực AI thì sẽ có nhiều công ty PE hơn có thể tham gia. Tuy nhiên, đầu tư xuyên biên giới vào AI giữa các đối thủ địa chính trị sẽ có khả năng bị hạn chế.

Các công ty PE sẽ tiếp tục tập trung vào môi trường, xã hội và quản trị (ESG) cân nhắc cả về mặt báo cáo về tác động ESG của các hoạt động của họ cũng như một dự án đầu tư cho một số quỹ. Các chính sách xanh kép sẽ ảnh hưởng đến cả hai động lực này. Trước đây, các công ty PE sẽ phải đối mặt với các yêu cầu pháp lý khác nhau để báo cáo về lượng khí thải CO₂ liên kết với các công ty thuộc danh mục đầu tư của họ. Sau này, các chính sách của chính phủ nhằm đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng có thể tiếp tục tạo cơ hội cho đầu tư PE. Đồng thời, tham vọng bị giảm sút trong các chính sách biến đổi khí hậu của một số chính phủ cũng có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các cơ hội để làm cho các nguồn năng lượng truyền thống bền vững hơn. Liên quan đến vấn đề trên thì yêu cầu cấp bách về thích ứng với biến đổi khí hậu cũng có thể trở thành một phần quan trọng hơn trong luận điểm đầu tư của một số quỹ.

Công nghệ, truyền thông và viễn thông

Hạn chế đầu tư và bán hàng xuyên biên giới

Chính phủ các nước tiếp tục xem xét nhiều phân ngành và sản phẩm trong lĩnh vực công nghệ, truyền thông và viễn thông (TMT) có tính chiến lược cao. Kết quả là, việc ưu tiên an ninh kinh tế sẽ ảnh hưởng đến nhiều công ty trong lĩnh vực này. Các nhà sản xuất chất bán dẫn sẽ tiếp tục là tập trung vào kiểm soát xuất khẩu và hạn chế đầu tư xuyên biên giới, đồng thời đưa ra cách tiếp cận các ưu đãi và trợ cấp của chính phủ như một phần của chính sách công nghiệp để xây dựng các công nghệ tiên tiến, khả năng nội địa hóa cao. Các công ty viễn thông cũng sẽ được tiếp cận với các ưu đãi của chính phủ và tài trợ cơ sở hạ tầng, đồng thời cũng có khả năng phải đối mặt với chi phí cao hơn do các quy định xung quanh nhà sản xuất thiết bị mà họ có thể sử dụng trong mạng của mình.

Địa chính trị của AI cũng sẽ có tác động đáng kể đến lĩnh vực này. Cuộc đua kép để đổi mới và điều chỉnh AI có nghĩa là chính phủ các nước sẽ đóng vai trò vừa là người điều khiển vừa là người kiềm chế ngành này trong năm 2024. Sự cân bằng giữa các lực lượng đối kháng này sẽ khác nhau giữa các thị trường. Ví dụ, một số các công ty có thể thấy các chính sách của EU có tính kiềm chế hơn so với các chính sách ở các khu vực pháp lý khác. Trên tất cả các chuyên ngành thị trường, các công ty công nghệ đang tìm kiếm cơ hội để giúp định hình chương trình pháp lý về AI. Ở nhiều khu vực pháp lý, kết quả bỏ phiếu trong siêu chu kỳ bầu cử toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến triển vọng đối với các quy định về AI.

Những thách thức trong nước ở Hoa Kỳvà Trung Quốc cũng sẽ ảnh hưởng đến lĩnh vực TMT theo nhiều cách khác nhau bởi vì hai nền kinh tế lớn nhất thế giới cũng nằm trong số những nền kinh tế có công nghệ tiên tiến nhất. Chính sách kinh tế của Trung Quốc sẽ tiếp tục ưu tiên phát triển năng lực trong nước về chất bán dẫn, AI, điện toán lượng tử và các công nghệ mới nổi khác. Các tiểu bang và cơ quan lập pháp Liên bang ở Hoa Kỳ có thể tạo ra một môi trường pháp lý phân mảnh và không chắc chắn hơn đối với các công ty TMT bởi vì các tiểu bang thực hiện các chính sách khác nhau, chẳng hạn như về quyền riêng tư dữ liệu.

Hiểu một cách rộng hơn, đa vũ trụ địa chính trị có thể sẽ ảnh hưởng đến khả năng đổi mới của các công ty TMT. Một mặt, việc phân chia ngành công nghệ toàn cầu thành các khối có thể tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các công ty địa phương. Các công ty TMT toàn cầu có thể sẽ tăng trưởng và đầu tư cơ hội ở các quốc gia dao động địa chính trị (swing). Mặt khác, căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa các nước các khối hoặc mạng lưới liên minh có thể tạo ra nhiều nhóm nhân tài và hoạt động nghiên cứu và phát triển trung tâm riêng biệt hơn (R&D). Bạo lực đang diễn ra ở khu vực Trung Đông có thể gây rối đặc biệt cho lĩnh vực TMT này với vai trò của Israel là trung tâm đổi mới công nghệ. Việc giảm dữ liệu xuyên biên giới, tài năng và dòng chảy sở hữu trí tuệ có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng đổi mới trong lĩnh vực này. Trong địa chính trị đa vũ trụ, căng thẳng cũng có thể xảy ra trong không gian mạng. Các công ty TMT có thể là mục tiêu của các cuộc tấn công mạng do nhà nước bảo trợ.

Địa chính trị các đại dương có thể ảnh hưởng đến các công ty viễn thông khi mối lo ngại ngày càng tăng về tính dễ bị tổn thương của cơ sở hạ tầng thông tin liên lạc dưới nước và việc xây dựng hệ thống mạng cáp quang internet mới xảy ra ở các khu vực hoạt động địa chính trị. Sự cạnh tranh về hàng hóa cũng sẽ ảnh hưởng tới các công ty TMT thông qua chuỗi cung ứng các khoáng sản quan trọng, đó là đầu vào quan trọng trong sản xuất chất bán dẫn và các công nghệ khác. Các công ty có thể cần thiết lập các tuyến cung ứng thay thế, tham gia vào các hoạt động sáng tạo hợp tác với các công ty khai thác mỏ và chi trả nhiều tiền hơn cho các nguồn cung cấp khoáng sản quan trọng. Sự khan hiếm nước có thể cũng ảnh hưởng đến các công ty trong lĩnh vực TMT vì nước được sử dụng làm chất làm mát trong trung tâm dữ liệu. Chẳng hạn, các nhà hoạch định chính sách và xã hội ngày càng chú ý đến việc sử dụng nhiều nước của AI tạo sinh.

Các chính sách xanh kép sẽ ảnh hưởng đến các công ty TMT thông qua báo cáo phát thải CO₂ trong chuỗi cung ứng và mức sử dụng năng lượng cao để lưu trữ và phân tích dữ liệu trong trung tâm dữ liệu. Sự phổ biến rộng rãi việc áp dụng AI sẽ nâng cao mức sử dụng năng lượng của TMT hơn nữa vì AI yêu cầu mức độ rất cao của việc xử lý dữ liệu. Một số công ty công nghệ đang giải quyết vấn đề này bằng cách khai phá các giải pháp năng lượng mới, chẳng hạn như xây dựng các nhà máy điện không phát thải của riêng họ. Điều này chỉ ra tác động cuối cùng của sự phát triển địa chính trị đối với lĩnh vực TMT: Một số thách thức này cũng cung cấp cho các công ty công nghệ những cơ hội chiến lược để trở thành một phần của giải pháp. Ví dụ, công nghệ có thể đóng vai trò thúc đẩy hoặc giảm chi phí của quá trình chuyển đổi năng lượng. Tương tự, đổi mới công nghệ có thể cho phép các chính phủ giải quyết tốt hơn yêu cầu thích ứng với biến đổi khí hậu.

Tuấn Hùng

Assets